一、资讯原文
2026年1月17日，中成进出口股份有限公司（股票代码：000151）在深交所披露2025年度业绩预告，公司预计全年归属于上市公司股东的净利润盈利区间为2.76亿元至4.14亿元，每股收益盈利0.8181元至1.2271元，较上年同期亏损3.06亿元实现大幅扭亏，业绩表现实现根本性反转。
业绩预告显示，盈利增长由多重积极因素共同驱动。报告期内，公司核心的工程承包业务稳步推进，科特迪瓦旱港、阿塞拜疆光伏等重点项目顺利落地，主营业务盈利能力较上年显著提升；公司强化内部管理，持续加强费用管控，期间费用较上年同期出现明显减少；按照金融工具准则相关规定，本年度计提的减值准备规模较上年同期收缩，资产质量得到优化；同时，天津市北辰区土地整理中心对公司名下国有土地实施收储，相关收益在报告期内确认，成为业绩扭亏的重要助力。
公开财务数据显示，2025年前三季度公司仍处于阶段性亏损，归母净利润亏损2837.52万元，但同比降幅已达80.14%，盈利改善趋势明显；同期实现营业收入8.26亿元，同比下降9.69%，毛利率维持在16.97%的合理区间。截至2025年三季度末，公司资产负债率高达89.42%，负债压力仍较为突出。本次业绩预告为公司财务部门初步测算结果，尚未经注册会计师审计，具体财务数据以2025年年度报告最终披露为准。
二、深度解读
中成股份作为国内老牌国际工程承包企业，2025年从亏损3.06亿元到盈利超2.76亿元的业绩反转，既受益于自身经营策略的优化，也契合了全球基建市场复苏与“一带一路”倡议深化的行业东风。商务部统计数据显示，2025年1-6月我国对外承包工程业务完成营业额5612.1亿元人民币，同比增长9.3%，新签合同额9331.9亿元人民币，行业整体呈现稳步增长态势。中成股份的业绩翻身，既展现了企业在行业复苏周期中的弹性，也折射出国际工程承包行业在结构性调整中的新机遇与潜在风险。
核心工程项目的稳步推进，构成主营业务盈利复苏的基石。中成股份在境外工程承包领域深耕多年，COMPLANT品牌在亚非拉及“一带一路”沿线国家积累了深厚的市场口碑，截至目前已在100多个国家和地区实施1600多个项目。2025年，公司多个重点项目进入关键执行阶段：阿塞拜疆288MW日出光伏项目于5月收到业主首笔预付款后正式开工，7月即斩获全额预付款，项目设计、设备采购与现场施工有序推进，该项目合同金额约1.19亿美元，成为拉动营收增长的核心引擎；科特迪瓦旱港建设项目贷款协议生效并收到预付款，可研、地勘、设计等前期工作全面完成，海关办公楼、监管仓库等主体工程陆续开工；巴巴多斯苏格兰地区道路修复项目已有5条道路竣工移交，17条道路及3座桥梁处于施工阶段，项目落地节奏显著加快。
非经常性收益与内部管控优化，成为业绩扭亏的重要推手。天津市北辰区土地收储带来的一次性收益，为公司业绩注入强心剂，这类资产处置收益虽不具备持续性，但有效弥补了主营业务的短期盈利缺口。与此同时，公司加强费用管控与减值准备优化，进一步改善盈利结构。2025年前三季度数据显示，公司财务费用控制在303.08万元，期间费用的合理压缩与减值计提的减少，直接提升了净利润水平，反映出公司内部管理效率的提升。不过需要注意的是，扣除非经常性损益后，公司2025年净利润仍预计亏损4000万元至6000万元，说明主营业务的盈利修复尚未完全到位，仍需依赖非经常性收益实现整体扭亏。
行业环境的改善为公司发展提供有利外部支撑。后疫情时代，全球基建投资需求持续释放，尤其是“一带一路”沿线国家的能源、交通等基础设施建设需求旺盛，为我国对外工程承包企业带来广阔市场空间。中成股份凭借在亚非拉地区的多年布局，精准把握了这一市场机遇，业务覆盖建筑、铁路、能源等多个领域，形成多元化项目矩阵。在新能源领域的布局更凸显战略眼光，阿塞拜疆光伏项目的落地，标志着公司从传统工程承包向新能源基建领域延伸，契合全球能源转型趋势，为长期发展开辟新增长曲线。
财务高杠杆风险仍需警惕，长期盈利稳定性待考。尽管业绩实现扭亏，但截至2025年三季度末，公司资产负债率高达89.42%，处于行业较高水平，高负债意味着公司需承担持续的利息支出压力，2025年前三季度303.08万元的财务费用已反映出这一现状。对于国际工程承包企业而言，项目周期长、资金占用量大、回款周期不确定是行业共性问题，高负债率可能加剧现金流压力，若未来项目回款不及预期或融资成本上升，将对公司经营产生不利影响。
扣非后净利润仍处于亏损区间，更揭示了主营业务的深层次挑战。公司2025年前三季度营业收入同比下降9.69%，环境科技业务营业收入同比减少36%，反映出部分业务板块仍面临增长压力。国际工程承包行业竞争日趋激烈，一方面要应对来自国内同行的竞争，另一方面需抵御当地企业的冲击，同时还要面临汇率波动、地缘政治风险、政策变动等外部不确定性。这些因素都可能影响项目推进节奏与盈利水平，给公司长期盈利稳定性带来挑战。
从行业发展趋势来看，全球基建市场仍有广阔增长空间，“一带一路”倡议的持续深化与新能源基建的兴起，将为行业头部企业带来更多机遇。中成股份若能持续巩固在传统市场的优势，同时加大在新能源、绿色基建等领域的布局，有望进一步提升市场份额与盈利能力。但转型之路并非一帆风顺，需要在项目风控、资金管理、技术研发等方面持续投入。对于投资者而言，需清醒认识中成股份面临的多重风险：高负债率引发的财务风险、主营业务盈利不稳定风险、国际业务相关的地缘政治与汇率风险、非经常性收益不可持续导致的业绩波动风险等。
需要强调的是，本文仅基于公司公告及公开行业数据进行分析解读，不构成任何投资建议。投资者在关注相关企业动态时配资知识股，应结合公司后续披露的年度报告、项目执行进展、行业竞争格局变化等多方面因素综合判断，审慎决策，注意防范投资风险。国际工程承包行业受外部环境影响较大，企业业绩易出现波动，盲目跟风可能面临较大损失。
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